| Die EU-Richtlinie über Märkte für Finanzinstrumente (MiFID) stellt an die gesamte europäische Finanzbranche neue Anforderungen. Ihr Ziel ist es, den Wettbewerb zwischen Wertpapierfirmen und Handelsplätzen innerhalb des Europäischen Wirtschaftsraums (EWR) durch die Schaffung eines einheitlichen Rechtsrahmens zu stärken. Die Integration der Kapitalmärkte soll zudem zu einer Verbesserung des Anlegerschutzes sowie einer Stärkung der Marktintegrität und Markteffizienz führen. Denn MiFID - führt zu strengen Vor- und Nachhandels-Transparenzanforderungen für den Aktienhandel,
- führt besondere Transparenzvorschriften für Systematische Internalisierung in Aktien ein und
- verpflichtet zur kundengünstigsten Ausführung von Aufträgen (Best Execution).
Die MiFID wird in allen EU-Ländern verpflichtend eingeführt. Viele Regelungen sind schon seit langem im deutschen Recht oder durch gängige Praxis verankert. So ist beispielsweise die öffentlich rechtliche FWB® Frankfurter Wertpapierbörse, deren Träger die Deutsche Börse AG und die Scoach Europa AG (ein Unternehmen der Gruppe Deutsche Börse) sind, weiterhin eine regulierte Börse. Auch der außerbörsliche OTC-Handel, der in manchen europäischen Ländern erst durch die EU-Richtlinie eingeführt wird, war in Deutschland bereits vor MiFID möglich. FRUG (Finanzmarktrichtlinie-Umsetzungsgesetz) Die Anforderungen der MiFID wurden in Deutschland durch das FRUG ( Finanzmarkt richtlinie- Umsetzungs gesetz) am 1. November 2007 in nationales Recht umgesetzt. Dadurch ergeben sich Änderungen, z.B. im Wertpapierhandelsgesetz (WpHG) und Börsengesetz (BörsG). MiFID und die Gruppe Deutsche Börse Die Gruppe Deutsche Börse hat die sie betreffenden Regelungen umgesetzt und bietet den Marktteilnehmern darüber hinaus zahlreiche neue Dienstleistungen an, damit diese künftig neue Geschäftsfelder erschließen und gleichzeitig ohne größere Investitionen ihren MiFID-Anforderungen nachkommen können. Der Service der Gruppe Deutschen Börse, mit dem Wertpapierfirmen die Nachhandelstransparenz für außerbörsliche Aktiengeschäfte gemäß MiFID sicherstellen können, erfüllt auch die Anforderungen der britischen Finanzaufsichtsbehörde Financial Services Authority (FSA). Sie hat der Deutschen Börse den Status „ Trade Data Monitor“ verliehen. Neuerungen im Bereich Listing Auswirkungen des FRUG auf das Börsenzulassungsverfahren
Mit Inkrafttreten des FRUG (Finanzmarktrichtlinie-Umsetzungsgesetz) ergaben sich Änderungen für das Verfahren zur Zulassung von Wertpapieren zum Börsenhandel [.pdf]. Unter anderem wurde die bisher bestehende Unterteilung der organisierten Märkte in den amtlichen und den geregelten Markt aufgehoben. Seit dem 1. November 2007 kann eine Zulassung nur noch zum so genannten regulierten Markt (General Standard) bzw. zum Teilbereich des regulierten Marktes mit weiteren Zulassungsfolgepflichten (Prime Standard) an der Frankfurter Wertpapierbörse erfolgen.
Siehe auch das Rundschreiben zur Zusammenarbeit der deutschen Börsen [.pdf]. Neuerungen im Bereich Market Data & Analytics MiFID - Verpflichtung zur Nachhandelstransparenz
Mit dem MiFID OTC-Nachhandelstransparenz-Service [.pdf] bietet die Gruppe Deutsche Börse ihren Kunden ein umfassendes Dienstleistungsangebot zur Erfüllung ihrer Nachhandelstransparenzpflicht. Damit können Kunden ihre transparenzpflichtigen OTC-Geschäfte über die Deutsche Börse bei minimalem Aufwand kostengünstig und MiFID-konform veröffentlichen. Der Service deckt alle nachhandelstransparenzpflichtigen Instrumente europaweit ab und verfügt über eine optionale automatische Verzögerung von Großgeschäften gemäß MiFID. Darüber hinaus bietet die Gruppe weitere Services bezüglich MiFID im Bereich Market Data & Analytics. Neuerungen im Bereich Trading & Clearing MiFID – Informationen und Services für unsere Marktteilnehmer
Die Gruppe Deutsche Börse unterstützt die Marktteilnehmer bei ihren MiFID-Initiativen und bietet umfassende Services. Umfangreiche Informationen für Marktteilnehmer mit Reports, Publikationen, Präsentationen und Ansprechpartnern. Best Execution
Die Börse Frankfurt bietet Privatanlegern und institutionellen Investoren Best Execution in rund 245.000 Wertpapieren – auf dem Frankfurter Parkett sowie im vollelektronischen Handelssystem Xetra®. Mit Xetra BEST®, einer Teilfunktionalität von Xetra, werden Kundenaufträge vollständig sowie mit Preisverbesserung und ohne fixe Clearingentgelte kostengünstigst ausgeführt – die impliziten und expliziten Kosten werden somit reduziert. Des weiteren bietet die Börse Frankfurt als Nachweis für die beste Ausführungsqualität einen kostenfreien Best Execution Report an. Hier kann der Handelsteilnehmer monatlich anhand dieser Reports die tatsächliche Ausführungsqualität des abgelaufenen Monats für Xetra und den Parketthandel verifizieren. Neben durchschnittlichem Spread, Ausführungszeit, Vollausführungsquote etc. werden Anzahl der Order pro Segment/Index sowie durchschnittliche Ordervolumina dargestellt. An der Börse Frankfurt können darüber hinaus Aktien in DAX®, MDAX®, TecDAX®, SDAX® ohne Spanne gehandelt werden. Real-Time Quotes hierfür sind auf boerse-frankfurt.com, dem Anlegerportal der Deutschen Börse, verfügbar. Neues Entgeltmodell für den Parketthandel
Die Gruppe Deutsche Börse hat zum 1. November 2007 ein neues Entgeltmodell für den Parketthandel mit Aktien und Renten an der Börse Frankfurt sowie das Clearing eingeführt. Künftig werden die Entgelte von Parketttransaktionen pro ausgeführte Order und abhängig vom Orderwert berechnet. Dadurch ist die Berechnung der Transaktionskosten für Anleger transparenter. | 
